澳大利亚目前面临着非常严重的威胁，同时全球经济疲软的不断深化凸显出了澳洲国内经济的弱点。

澳洲GDP是全球经济的镜子

在隔夜数据显示美国ISM制造业出口订单在8月下滑至43.3，创下了自2009年以来的最低位置后，稍早数据显示澳洲第二季度GDP同比上涨1.4%，该增速为2009年以来的最低增速。同时，GDP增速已经连续第四个季度放缓，为2013年以来的最长。第二季度的环比增速为0.5%。从分项数据来看，政府支出增长2.7％，出口增长1.4％。 住宅投资下降4.4％; 非住宅建筑下跌5.9％。储蓄率从修正后的3％降至2.3％。

AMP Capital首席经济学家Shane Oliver表示全球贸易下降将直接影响澳大利亚出口收入和国内就业市场。这样一来就暴露了经济中存在许多非常重要的弱点，例如目前非常高的债务水平，和房屋市场的修正。全球经济增长进一步减弱也导致澳大利亚出口收入下降，从而增加失业率，使房价再次下滑。

澳大利亚服务业也开始受牵连

最新的7月澳大利亚工业集团服务业绩指数录得8.3个百分点的跌幅，是一年来最大单月跌幅，目前处于收缩状态。销售，就业和新订单均小幅走低，其中包括零售，运输，仓储和娱乐等一系列行业。

澳大利亚工业集团首席执行官Innes Willox表示随着收入增长受到抑制，消费者和企业的信心似乎都在减弱，更广泛和更长时间放缓风险显然在增加。

澳大利亚上半年的经济增长低于预期，家庭消费受到低收入增长和房价下滑的拖累。展望未来，澳大利亚经济增长将在未来几年内逐步夯实。低利率水平、近期减税、持续的基建支出、地产市场企稳迹象以及资源行业前景更明朗，这些都支撑着澳洲未来经济展望。而澳洲的不确定因素仍然是消费前景，尽管家庭可支配收入增长和住房市场稳定将支撑消费。

近年来就业增长强劲，劳动力参与率创历史新高。然而，近几个月失业率维持在5.2％不变。工资增长仍然低迷，几乎没有上行动力。工资增长的上限也影响着澳洲公用事业部的最终薪酬。从最近的劳动力市场来看，澳大利亚经济有能力维持较低的失业率。

澳联储宽松的大门依然敞开

通胀压力仍然疲软，预计到2020年通货膨胀率仍将维持在2％之下，在2021年可能略高于2％。

新建住宅活动已经减弱。住房信贷增长仍然很低。投资者对信贷的需求继续受到抑制，中小企业信贷依然紧张。抵押贷款利率处于历史最低水平，但是企业贷款意愿并不是很强。

澳联储认为，澳大利亚需要延长一段时期的低利率，才能在改善失业方面取得进展，并在实现通胀目标方面取得更有把握的进展。澳联储将继续监控包括劳动力市场在内的发展，并在必要时进一步放宽货币政策，以支持经济的可持续增长和实现长期通胀目标。

衰退带来的一些“潜在利益”

澳洲国民银行首席经济学家Alan Oster和Sally Auld对未来几年经济改善持乐观态度，但需要失业率显着下降，并且工资大幅增加，目前来看，这两者都不太可能发生。澳洲在未来五年或十年需要解决的问题之一，是如何实现家庭资产负债表的温和去杠杆化。在清理资产负债表后则意味着澳洲可以在经济衰退之后让自己有足够的空间来发展，这是经济衰退的潜在好处。

澳洲国民银行还认为，经济衰退可能会引发许多急需的微观经济改革。此外，如果没有全球对澳大利亚原材料（如铁矿石和煤炭）源源不断的进口，澳大利亚将面临经济衰退的风险，比如连续两个季度GDP下降。

数据显示，季度商品和服务贸易盈余创历史新高为199亿澳元，贸易赤字缩小至139亿澳元，这促使澳大利亚在2019年6月季度经常账户盈余为59亿澳元。

澳洲国民银行认为在未来12个月内，全球经济衰退的可能性约为40％，如果这个数字超过50％，那么这将使澳大利亚处于一个相当脆弱的位置。